随着AI算力集群功耗的持续走高，传统480V交流供电架构难以承载高密度算力负荷，行业全面转向800V直流方案，固态变压器（SST）作为核心设备，正迎来产业化窗口。7月9日，阳光电源发布自研EnerNeo系列固态变压器（SST）产品，宣布该产品“发布即可售”，并在现场与东阳光、中联数据签署合计130MW的框架采购协议。
业内认为，SST是AI算力供电架构变革的产物。英伟达已在800V直流供电白皮书中将SST确立为下一代AIDC核心设备，依托碳化硅功率器件的高频特性，实现10kV中压交流至800V直流的一步式转换。据华安证券研报测算，全球SST市场规模预计将从2026年的约28亿元增长至2030年的1010亿元，年复合增长率245%。
“公司选择AIDC作为SST首发赛道，契合行业800V直流转型的趋势。”从技术层面看，据阳光电源AIDC事业部总裁张迪在现场公开介绍，SST省去传统多级变压整流环节，转换效率98.5%，可缩减机房占地、降低算力中心长期用电成本。
张迪称，公司预计2026年内将推出UL认证（意味着产品可进入北美市场销售）机型，2027年第一季度发布13.8kV户外UL机型，后续陆续推出35kV高压等级产品以全面覆盖全球市场需求。
产能建设方面，阳光电源副董事长顾亦磊对第一财经等媒体介绍，国内合肥基地的SST专属产线目前已投产，到2026年底SST的产能规划为1.2GW。公司在中国、泰国、印度、荷兰均布局有生产基地，可实现SST产品全球本地化生产交付与售后。
谈及后续交付节奏，顾亦磊对记者介绍，公司预计2026年以小批量样机和试验验证为主，2027年开始有批量订单，2028年及以后实现规模化发展，以匹配新一代算力芯片的扩容需求。“美国是出海的最大重点方向，北美头部算力企业的技术路线具备行业引领性。”
顾亦磊进一步称，公司预计，2026年底至2027年初，全球头部客户将搭建SST示范工厂进行小批量试用验证；2027年，进入小规模验证测试阶段；结合下游头部客户规划，2028年将大规模部署400kW至1MW等级的算力电力设备，SST将同步进入大规模商用部署阶段。
客户进展方面，除已签约的130MW框架协议，顾亦磊对记者表示，公司与北美头部云厂商均有沟通，将共同定义产品规格，海外CSP（Cloud Service Provider，云服务提供商）厂商对公司认可度较高。
截至今日收盘，阳光电源的总市值为2380亿元，在万德光伏指数（884045）中位居第一，是唯一市值超2000亿元的企业，规模超过排名第二位和第三位——特变电工（600089.SH）和隆基绿能（601012.SH）的市值之和。
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陆如意
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