“中东产量急剧下降，将推动伦敦金属交易所(LME)铝价在下一季度突破每吨4000美元。”
5月21日，在第三届中国绿色铝业峰会上，英国商品研究所资深分析师郑阗阗作出上述预测。
第三届中国绿色铝业峰会。拍摄：蒋习
据Wind数据，近日，LME铝价已突破每吨3600美元，创2022年3月以来新高，年内涨幅超两成。
中信建投研报显示，中东六国拥有约700万吨电解铝产能，特别是伊朗近80万吨产能，原料输入和成品输出面临双向威胁。
“阿联酋、巴林和卡塔尔的冶炼厂大幅减产，这可能是过去二三十年、甚至是有史以来最大的铝供应冲击，影响规模极大。这将直接推高下游成本。”中国宏桥集团有限公司(香港)董事长办公室顾问Ron Knapp告诉界面新闻。
郑阗阗表示，据其估算，已有240万吨产能遭到削减，若中东冲突延续至本月末仍未停止，另有100万吨产能将面临风险。
花旗银行最新研报也印证了这一判断。报告显示，在经历重大供应冲击后，铝市场正面临50多年来最为看涨的行情，短期内价格预计将攀升至每吨4000美元，且后续仍有大幅上涨的可能。
该行指出，这主要源于中东局势动荡造成的逾300万吨供应缺失。在闲置产能几乎为零、库存已处于55年低点的背景下，市场正被推入结构性短缺状态。
Ron Knapp进一步分析称，全球铝库存都将下降，以部分弥补产量损失，部分供应缺口由库存填补，另一部分则来自市场调整，“比如预计印尼的产量会增加，但这种情况能持续多久，还有待观察。”
中国铝行业贸易格局呈现“原料高度进口、制品全球输出”的特征。根据中国海关统计，2025年中国进口铝土矿约2亿吨，其中74%来自几内亚，18%来自澳大利亚。
2025年中国铝土矿进口来源。图片来源：国信期货
另据中国有色金属工业协会数据，2025年国内原铝产量4501.6万吨，占全球产量的60%。
海外供应缺口，正拉动国内铝材出口大幅增长。
据海关总署统计，2026年4月国内未锻轧铝及铝材出口量达59.8万吨，同比增长15.4%，创下近一年以来的单月最高出口纪录；1-4月累计出口205.3万吨，同比增幅为8.9%。
然而，海外贸易摩擦也在持续升级。
中国五矿化工进出口商会会长江辉在会上指出，发达经济体自2025年起多轮上调铝进口关税，税率已达50%，覆盖的产品范围不断扩大，既往贸易安排下的豁免条款也陆续被取消。
中国五矿化工进出口商会会长江辉。拍摄：蒋习
同时，反倾销正趋于常态化。欧盟针对铝箔、熔融氧化铝等产品，反倾销税率升至35.6%-136.3%。
江辉表示，贸易救济案已成常态，其所在商会五年来已代表行业应诉了上百场官司。
除海外需求外，新兴产业也正在成为铝消费增长的新引擎。
上海有色网(SMM)有色金属研究咨询总监崔索野在会上指出，AI数据中心对导电速度有更极致的要求，散热方式也正从传统风冷转向液冷，这一变化催生了对铝等金属材料的新增需求。
崔索野表示，铝主要应用于冷却系统、服务器和输配电系统，其中以输配电端占比最大。
他指出，铜与铝之间长期存在替代竞争关系：在液冷板方面，高端场景倾向于铜合金，中低端则更多采用铝合金，后者方案更成熟、性价比更高；在输配电环节，从机房到服务器的中低压线缆将大规模以铝代铜。
Ron Knapp在接受界面新闻采访时表示，长期以来铝一直在替代铜，预计这一趋势将持续。铝价上涨不会改变“铝代铜”趋势。铜价同样处于高位，在合适的应用场景下，铝仍会替代铜。
中金公司研报显示，2025年全球数据中心新增装机容量将拉动铝材消费约53万吨，同比增长72%；到2030年，这一需求有望攀升至100万吨。
与此同时，具身智能产业的快速成长也在拉动对铝的新需求。
铝主要应用于机器人的外部框架和执行器。崔索野指出，铝合金工艺成熟、方案可靠，过去两三年间量产的机器人多采用铝合金外壳。
他表示，特斯拉擎天柱正在探索使用新型树脂材料，其技术参数更优，但生产成本也更高。长期来看，随着PEEK等材料成本下降，铝在机器人领域的单耗可能走低，但行业整体高速增长仍将支撑铝的总需求持续攀升。
在储能与光伏领域，落基山研究所重工业与循环经济部门主任李抒苡表示，为实现净零排放目标，到2030年，全球能源储能能力需提升至当前的6倍，全球电池制造产能将带动约250万吨铝的需求。
据SMM测算，每1GWh储能系统对应的铝材消耗量约为1780吨，其中铝型材占比约为44%，铝板带占比约为39%，铝箔占比约为18%。
李抒苡亦指出，到2050年全球太阳能装机容量的增长将带动额外约1.6亿吨。
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